天国的嫁衣

B | 截至午间收盘，板块整体涨幅达0.79%，康盛股份、英维克双双涨停，申菱环境、同飞股份、朗特智能、豪尔赛全线跟涨。　　催化来自昨晚的一份半年报——8月24日晚间，液冷龙头英维克披露了2026年半年报，上半年营收30.17亿元，同比增长17.24%；二季度归母净利润环比暴增1934%。　　AI太热了，不是比喻，是字面意思。赛前，亚足联官网将本场比赛称为“激动人心的最后一场大戏”。

C | 　　当英伟达最新AI服务器的冷却液温度可以飙到45摄氏度，比你家热水器的水温还高时，你就知道，散热这件事已经成了算力竞赛的“第二战场”。

D | 在今年年初亚洲杯半决赛中，中国女足经历加时赛和点球大战艰难战胜日本女足后晋级。

E | 而A股的上市公司们，正闻风而动，掀起一场围绕液冷赛道的并购卡位战。　　一根管道里的万亿生意　　液冷是啥？　　简单说，就是用水或特殊冷却液代替空气，把芯片的热量“搬”出去。本届东亚杯，日本女足在前两场比赛中以全胜战绩拿到6分。从本场比赛数据来看，日本女足控球率近七成，在射门数上也以9∶1领先中国女足。传统数据中心靠风扇吹，跟夏天用电风扇一个道理——凉快是凉快，但芯片功率一上去就吹不动了。尽管数据处于下风，但中国女足在整个东亚杯三场比赛中完成了磨合阵容以及锻炼年轻球员的基本任务，汪琳琳、张琳艳、万佳瑶等“00后”球员都获得出场机会。中国女足主帅水庆霞26日赛后表示：“希望通过这个比赛在细节上得到提高。之前老队员有很多伤病，希望通过这个比赛及时调整好状态。液体带走热量的能力是同体积空气的25倍，噪音还低25到30分贝。　　目前最主流的方案叫“冷板式液冷”——把一块带微小通道的金属板贴在CPU/GPU上，冷却液流过板子，把热量带走。听着简单，但里面涉及微通道精密加工、密封防漏、材料兼容性等一系列高壁垒技术。　　这生意有多大？中金公司研报测算，全球散热器件市场2025至2027年的复合年增长率达59.8%。希望我们亚洲球队能在世界杯上得到充分的发挥。”在本场比赛结束后，中国女足与日本女足国际A级赛交锋记录为40场，两支球队互为16胜8平16负，中国女足打进53球，失39球。为备战明年世界杯，结束东亚杯征程的中国女足将前往美国开启为期一个月的拉练，届时将与美国职业联盟球队踢10场左右热身赛。申万宏源更激进，预计2026年液冷市场空间超千亿，2028年突破3000亿元。而TrendForce的数据显示，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年的33%跃升至2026年的53%，明年逼近60%。　　一句话：风口来了。　　上市公司液冷卡位战　　最新的案例是远东股份。8月24日晚间，这家老牌线缆企业公告，子公司拟以2.16亿元收购富的旺旺80%股权，切入液冷散热核心部件领域。　　远东股份的逻辑很清晰：公司已有算力芯片检测设备和全光互联业务，收购液冷资产，正好凑齐“供电—互联—散热”的AI基础设施闭环。这也是这一轮液冷并购潮的典型特征——产业补链型，在AI硬件产业链上找缺口，强化自身闭环能力。　　这不是孤例。今年以来，20多家上市公司公告涉足液冷领域，从做瓶盖的金富科技到做模具的祥鑫科技，跨度之大，堪称“跨界奇观”。东吴证券研报指出，液冷正从“可选”走向“必选”，英伟达Rubin平台已全面导入无风扇全液冷架构，这一趋势不可逆。

F | 　　警惕并购“双刃剑”　　当然，跨界并购历来是双刃剑。远东股份这次收购的静态市盈率约19倍，增值率达303%，并将产生新的商誉。

G | 若标的公司未来业绩不达预期，商誉减值就是埋下的雷。　　东吴证券在研报中也给出谨慎判断：英伟达链目前仍由Cooler Master、AVC等台系厂商把持高端份额，大陆企业多通过代工或二供切入，短期赚的是加工利润；而Google链和国内CSP链，国产厂商直供机会才更明确。　　液冷蓝海确实广阔，但“跨界”的船票，未必都能驶向黄金彼岸。

H | 答案，终究要落到那些冷板、分水器和CDU的出货量里。（文章来源：财联社）。

Current article:http://eigy3i1.xuanliaruamibinmilangca.shop/news/20260826_8371.html

Published on:20:55:24